Die Bilanz soll als valider Indikator für die Unternehmensbewertung dienen. Warum das oft nicht mehr funktioniert.

Profitabilität, geringes finanzielles Risiko und effiziente Kapitalallokation zeichnen inhaberkontrollierte Unternehmen aus. In der letzten Dekade generierten sie dadurch jährlich 3,2 % Überrendite.

Seit vielen Jahren leiden die DAX-Konzerne unter steigenden Pensionslasten. Die zuletzt leicht gestiegenen Zinsen dürften diesen Anstieg vorerst gebremst haben. Ist dies der Beginn einer Trendwende?

Kurzfristig erwirtschaftet weniger als die Hälfte der deutschen Aktien eine positive Rendite. Langfristig ist die Rendite lediglich bei sechs von zehn Aktien positiv. Ein nahezu vollständiger Wertverlust kommt langfristig bei jeder fünften Aktie vor.

Der US-amerikanische S&P 500 eilt von Rekord zu Rekord und lässt sein europäisches Pendant, den Stoxx 600, weit hinter sich. Die Studie analysiert, warum die Wertentwicklung derart auseinanderklafft.

Zuletzt hatte der Ruf des DAX 30 arg gelitten. Der DAX sei ein Index voller Konzerne mit mangelhafter Corporate Governance, hoher Verschuldung und schwindender Profitabilität.