Active versus Passive: In the Bond Universe
The recent rapid growth of passive investment instruments in the fixed-income market raises the question of their relative outperformance compared to corresponding active investment strategies. This article analyzes an ample sample of actively managed global bond funds over the period from 2010 to 2020 and compares them with the performance of the passive instruments tracking the apposite bond market index, namely, the Bloomberg Barclays Multiverse Index. On average, the active bond managers and index are roughly in line. However, a closer look at the distribution of returns on active strategies shows that some managers are successful in beating the index frequently or over many years.
Über die verfassende Person
Senior Research Analystin. Studium (Università di Roma), Promotion (Università di Torino). Seit November 2019 Professorin an der Technischen Hochschule Köln & seit Juli 2016 Privatdozentin an der Georg-August-Universität Göttingen.
Über die verfassende Person
Bis Juni 2021 als Senior Research Analyst im Institut tätig, danach Wechsel in das Investment Management. Studium und Promotion an der Ruhr-Universität Bochum. Forschungsschwerpunkte sind Bilanzpolitik und empirische Kapitalmarktforschung.
Rechtliche Hinweise
Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen und zum Ausdruck gebrachten Meinungen geben die Einschätzungen des Verfassers zum Zeitpunkt der Veröffentlichung wieder und können sich jederzeit ohne vorherige Ankündigung ändern. Angaben zu in die Zukunft gerichteten Aussagen spiegeln die Ansicht und die Zukunftserwartung des Verfassers wider. Die Meinungen und Erwartungen können von Einschätzungen abweichen, die in anderen Dokumenten der Flossbach von Storch SE dargestellt werden. Die Beiträge werden nur zu Informationszwecken und ohne vertragliche oder sonstige Verpflichtung zur Verfügung gestellt. (Mit diesem Dokument wird kein Angebot zum Verkauf, Kauf oder zur Zeichnung von Wertpapieren oder sonstigen Titeln unterbreitet). Die enthaltenen Informationen und Einschätzungen stellen keine Anlageberatung oder sonstige Empfehlung dar. Eine Haftung für die Vollständigkeit, Aktualität und Richtigkeit der gemachten Angaben und Einschätzungen ist ausgeschlossen. Die historische Entwicklung ist kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Entwicklung. Sämtliche Urheberrechte und sonstige Rechte, Titel und Ansprüche (einschließlich Copyrights, Marken, Patente und anderer Rechte an geistigem Eigentum sowie sonstiger Rechte) an, für und aus allen Informationen dieser Veröffentlichung unterliegen uneingeschränkt den jeweils gültigen Bestimmungen und den Besitzrechten der jeweiligen eingetragenen Eigentümer. Sie erlangen keine Rechte an dem Inhalt. Das Copyright für veröffentlichte, von der Flossbach von Storch SE selbst erstellte Inhalte bleibt allein bei der Flossbach von Storch SE. Eine Vervielfältigung oder Verwendung solcher Inhalte, ganz oder in Teilen, ist ohne schriftliche Zustimmung der Flossbach von Storch SE nicht gestattet.
Nachdrucke dieser Veröffentlichung sowie öffentliches Zugänglichmachen – insbesondere durch Aufnahme in fremde Internetauftritte – und Vervielfältigungen auf Datenträger aller Art bedürfen der vorherigen schriftlichen Zustimmung durch die Flossbach von Storch SE.
© 2025 Flossbach von Storch. Alle Rechte vorbehalten.