Makro
KONJUNKTURBERICHT. Der Iran-Krieg treibt die Energiepreise, doch schwächere US-Jobdaten nehmen Druck von der Fed. Europa erholt sich leicht, China stützt mit Politik.
🎧Für Podcast-Liebhaber: In ca. vier Minuten werden in unserem KI-generierten Podcast (erstellt mit NotebookLM) die wichtigsten Punkte des Konjunkturberichts diskutiert.
Global: Unsicherheit belastet das Wachstum
Die Ungewissheit über den Iran-Krieg treibt die Energiepreise wieder nach oben und dürfte das Wachstum belasten.
USA: Konsum unter Beobachtung
Die Ungewissheit über den Iran-Krieg treibt die Energiepreise wieder nach oben und dürfte das Wachstum belasten.
Euroraum: Gegenwind durch Energiepreise und Zinsen
Die Geschäftslage erholte sich trotz anhaltender Blockade der Straße von Hormus.
China: Politik stützt eine schwache Binnenwirtschaft
Expansive Geld- und Fiskalpolitik stabilisieren die Konjunktur, doch die schwache Binnennach- frage und geopolitische Risiken bremsen.
Kurzinterview mit Dr. Pablo Duarte
Wie entwickelt sich die Weltwirtschaft derzeit?
Pablo Duarte: Die Weltwirtschaft steht unter dem Einfluss hoher geopolitischer Unsicherheit. Der Iran-Krieg und die Blockade der Straße von Hormus treiben die Energiepreise nach oben und belasten das Wachstum. Gleichzeitig zeigt sich die Geschäftslage in den USA und im Euroraum robuster, während Chinas Binnenwirtschaft schwach bleibt.
Wie steht es um die US-Wirtschaft?
Duarte: Die US-Wirtschaft wächst weiter. Im zweiten Quartal 2026 lag das reale BIP 2,11 Prozent über dem Vorjahreswert. Der private Konsum lieferte mit 1,53 Prozentpunkten den größten Wachstumsbeitrag. Investitionen in Hardware und Software spielten ebenfalls eine Rolle, doch ihr tatsächlicher Beitrag ist wegen hoher Importe geringer.
Warum bleibt die Inflation ein Problem?
Duarte: In den USA und im Euroraum liegt der Inflationsdruck weiterhin über dem gewünschten Niveau. In den USA stiegen die Verbraucherpreise im Juli um 3,4 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Neben Dienstleistungen treiben höhere Energiepreise die Teuerung. Im Euroraum lag die Inflationsrate im Juli bei 2,9 Prozent und damit über der Zielmarke.
Was unterscheidet die wirtschaftliche Lage in den USA, der Eurozone und China?
Duarte: In den USA stützen Konsum und ein stabiler Arbeitsmarkt die Konjunktur. In der Eurozone und besonders in Deutschland belasten höhere Öl- und Gaspreise sowie die Unsicherheit die Aussichten. China kämpft mit einer schwachen Binnennachfrage und einem schwächelnden Immobiliensektor, wird aber durch expansive Geld- und Fiskalpolitik gestützt.
Welche Quellen und Daten werden für die Einschätzung der Konjunktur genutzt?
Duarte: Die Analyse nutzt zahlreiche Statistiken, Umfragen und Marktdaten. Dazu gehören Daten von Federal Reserve, Europäischer Zentralbank, Internationalem Währungsfonds, Bureau of Labor Statistics und Bureau of Economic Analysis sowie Einkaufsmanagerindizes und weitere Marktzeitreihen.
Über die verfassende Person
Senior Research Analyst. Promotion und Studium in Volkswirtschaftslehre an der Universität Leipzig, New York University und Universidad del Rosario (Kolumbien). Forschungsinteressen umfassen internationale Makroökonomik und Wirtschaftspolitik.
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