Makro
KONJUNKTURBERICHT. Die Weltwirtschaft steht vor einem Wendepunkt: Auf den Ölpreisschock folgt ein Zinsschock. Straffere Finanzierungsbedingungen bremsen das Wachstum – besonders im Euroraum, während die USA robuster bleiben.
🎧Für Podcast-Liebhaber: In ca. vier Minuten werden in unserem KI-generierten Podcast (erstellt mit NotebookLM) die wichtigsten Punkte des Konjunkturberichts diskutiert.
Global: Vom Öl- zum Zins-Schock
Die Teuerung der Energie hat die Inflation getrieben und das Wachstum belastet.
Bei Zinserhöhungen dürften verschärfte Finanzierungsbedingungen zur Wachstumsbremse werden.
USA: Robust, aber vorsichtiger Konsum
Der Arbeitsmarkt ist überraschend stark und der Konsum bleibt solide. Bleibt die Inflation hartnäckig, könnten Zinsanstiege den Konsum schwächen und das Wachstum dämpfen.
Euroraum: Strukturprobleme treffen Zinsbremse
Eingepreiste Leitzinsanhebungen treffen auf eine bereits geschwächte Wirtschaft. Restriktive Kreditstandards und hohe Energiekosten verstärken bestehende strukturelle Schwächen.
China: Politik stützt eine schwache Binnenwirtschaft
Expansive Geld- und Fiskalpolitik stabilisieren, während Immobilienmarkt und Binnenkonjunktur schwach bleiben. Die Exportdynamik hält an, doch geopolitische Risiken machen das Wachstum anfällig.
Über die verfassende Person
Senior Research Analyst. Promotion und Studium in Volkswirtschaftslehre an der Universität Leipzig, New York University und Universidad del Rosario (Kolumbien). Forschungsinteressen umfassen internationale Makroökonomik und Wirtschaftspolitik.
Rechtliche Hinweise
Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen und zum Ausdruck gebrachten Meinungen geben die Einschätzungen des Verfassers zum Zeitpunkt der Veröffentlichung wieder und können sich jederzeit ohne vorherige Ankündigung ändern. Angaben zu in die Zukunft gerichteten Aussagen spiegeln die Ansicht und die Zukunftserwartung des Verfassers wider. Die Meinungen und Erwartungen können von Einschätzungen abweichen, die in anderen Dokumenten der Flossbach von Storch SE dargestellt werden. Die Beiträge werden nur zu Informationszwecken und ohne vertragliche oder sonstige Verpflichtung zur Verfügung gestellt. (Mit diesem Dokument wird kein Angebot zum Verkauf, Kauf oder zur Zeichnung von Wertpapieren oder sonstigen Titeln unterbreitet). Die enthaltenen Informationen und Einschätzungen stellen keine Anlageberatung oder sonstige Empfehlung dar. Eine Haftung für die Vollständigkeit, Aktualität und Richtigkeit der gemachten Angaben und Einschätzungen ist ausgeschlossen. Die historische Entwicklung ist kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Entwicklung. Sämtliche Urheberrechte und sonstige Rechte, Titel und Ansprüche (einschließlich Copyrights, Marken, Patente und anderer Rechte an geistigem Eigentum sowie sonstiger Rechte) an, für und aus allen Informationen dieser Veröffentlichung unterliegen uneingeschränkt den jeweils gültigen Bestimmungen und den Besitzrechten der jeweiligen eingetragenen Eigentümer. Sie erlangen keine Rechte an dem Inhalt. Das Copyright für veröffentlichte, von der Flossbach von Storch SE selbst erstellte Inhalte bleibt allein bei der Flossbach von Storch SE. Eine Vervielfältigung oder Verwendung solcher Inhalte, ganz oder in Teilen, ist ohne schriftliche Zustimmung der Flossbach von Storch SE nicht gestattet.
Nachdrucke dieser Veröffentlichung sowie öffentliches Zugänglichmachen – insbesondere durch Aufnahme in fremde Internetauftritte – und Vervielfältigungen auf Datenträger aller Art bedürfen der vorherigen schriftlichen Zustimmung durch die Flossbach von Storch SE.
© 2026 Flossbach von Storch. Alle Rechte vorbehalten.