Makro
KONJUNKTURBERICHT. Die US‑Wirtschaft wächst weiter, doch geopolitische Risiken treiben Inflation und Rezessionssorgen. Energiepreise steigen, Zinserhoffnungen schwinden. Europa bleibt besonders verwundbar.
🎧Für Podcast-Liebhaber: In ca. vier Minuten werden in unserem KI-generierten Podcast (erstellt mit NotebookLM) die wichtigsten Punkte des Konjunkturberichts diskutiert.
Die US-Wirtschaft wächst weiter, aber langsamer. Die Beschäftigungszahlen überraschten positiv und der private Konsum blieb robust. Der Krieg im Iran und die Blockade der Straße von Hormus erhöhen den Inflationsdruck sowie das Rezessionsrisiko. Die Eurozone ist als Nettoimporteur von Öl und Gas anfälliger als die USA. Die Binnenwirtschaft Chinas bleibt schwach.
Im März lag die Inflationsrate aufgrund stark steigender Energiepreise bei 3,3 % in den USA und bei 2,5 % in der Eurozone. Der Inflationsdruck konzentrierte sich weiterhin auf Dienstleistungen und wieder Energie.
An den Futures-Märkten sind bis Ende des Jahres keine Zinssenkungen der Fed mehr eingepreist. Für die Eurozone werden derzeit bis Ende des Jahres Zinserhöhungen von insgesamt 50 Basispunkten erwartet.
Die Konsensprognosen gehen für 2026 von einem realen Wachstum von 2,2 % in den USA,
0,8 % in Deutschland, 1,1 % in der Eurozone und 4,6 % in China aus. Die USA dürften positiv überraschen, Deutschland und die Eurozone enttäuschen.
Über die verfassende Person
Senior Research Analyst. Promotion und Studium in Volkswirtschaftslehre an der Universität Leipzig, New York University und Universidad del Rosario (Kolumbien). Forschungsinteressen umfassen internationale Makroökonomik und Wirtschaftspolitik.
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