Makro
KONJUNKTURBERICHT. US-Wirtschaft robust, Eurozone schwach: Inflation steigt durch Energiepreise, geopolitische Risiken nehmen zu. Zinserwartungen driften auseinander, Wachstumsaussichten weltweit nach unten revidiert.
🎧Für Podcast-Liebhaber: In ca. vier Minuten werden in unserem KI-generierten Podcast (erstellt mit NotebookLM) die wichtigsten Punkte des Konjunkturberichts diskutiert.
Die US-Wirtschaft wächst weiter und die Eurozone schwächelt. Die US-Beschäftigungszahlen überraschten positiv und der private Konsum blieb robust. Der Krieg im Iran und die Blockade der Straße von Hormus erhöhen den Inflationsdruck sowie das Rezessionsrisiko. In der Eurozone ist die Geschäftslage des Dienstleistungssektors stark eingetrübt. Die Eurozone ist als Nettoimporteur von Öl und Gas anfälliger als die USA. Die Binnenwirtschaft Chinas bleibt schwach.
Im April lag die Inflationsrate aufgrund stark steigender Energiepreise bei 3,8 % in den USA und bei 3 % in der Eurozone. Der Inflationsdruck konzentrierte sich weiterhin auf Dienstleistungen und nun auch wieder Energie. In den USA stiegen die Konsumentenpreise stärker als die durchschnittlichen Stundenlöhne.
An den Futures-Märkten sind bis Ende des Jahres keine Zinssenkungen der Fed mehr eingepreist. Für die Eurozone werden derzeit bis Ende des Jahres Zinserhöhungen von 50 bis 75 Basispunkten erwartet. Die Konsensprognosen gehen für 2026 von einem niedrigeren realen Wachstum als im Vormonat aus: 2,1 % in den USA, 0,7 % in Deutschland, 0,8 % in der Eurozone und 4,6 % in China.
Über die verfassende Person
Senior Research Analyst. Promotion und Studium in Volkswirtschaftslehre an der Universität Leipzig, New York University und Universidad del Rosario (Kolumbien). Forschungsinteressen umfassen internationale Makroökonomik und Wirtschaftspolitik.
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